国家外汇管理局6日公布2018年二季度国际收支平衡表初步数据，今年二季度，我国经常账户由上季逆差341亿美元转为顺差58亿美元。

从二季度数据看，国际收支口径的货物贸易顺差1042亿美元；服务贸易逆差737亿美元。旅行、运输和知识产权费仍是主要的逆差项目。

跨境资本延续2017年一季度以来净流入的趋势，2018年二季度，非储备性质的金融账户顺差182亿美元。直接投资净流入299亿美元。其中，外国来华直接投资净流入586亿美元，仍保持在较高规模。

从上半年数据看，今年上半年我国经常账户累计逆差283亿美元。对此，中国金融四十人论坛高级研究员管涛认为，上半年经常账户少量逆差却仍属于基本平衡的范畴。“上半年，我国经常账户逆差与GDP之比为-0.4%，远低于±4%以内的国际警戒标准。”

“近年来，我国储蓄率呈现不断下降的趋势，储蓄率与投资率的缺口不断收窄会影响经常账户。”招商证券宏观首席分析师谢亚轩认为，决定净出口的储蓄投资关系是趋势性渐进变化的，我国内需拉动的效果已经展现，进口增速上涨，这种影响正在逐渐显现。

管涛也认为，这反映了我国经济从投资和出口驱动转向投资、消费、净出口协调拉动的成效，同时也体现了居民收入持续增长和消费升级的结果。

“经常账户收支平衡对于实现经济均衡、协调、可持续发展有诸多好处。”管涛说，这减轻了国内经济对外需的依赖，降低了外部冲击风险，改善宏观调控，减少了外部压力，争取了国际金融外交的主动。“从2012年起，随着我国经常账户收支趋于平衡，促进了全球经济再平衡，国际社会要求人民币汇率重估的压力逐步消失，人民币汇率也逐渐淡出了双边经贸关系的议题。”

谢亚轩表示，从往年数据上看，通常是下半年顺差幅度要高于上半年水平。虽然今年上半年经常账户是逆差，但二季度数据已经出现由上季度的逆差转入顺差，预期在未来两个季度内仍将保持顺差。

“要打好防范国际收支风险的外汇政策组合拳。”管涛表示，当前，还要继续稳步推进汇率机制改革，继续鼓励国际资本流入，有序拓宽对外投资渠道，做好防范化解国际收支风险的相关工作。

延伸阅读

央行上调外汇风险准备金率至20％

《经济参考报》刊发题为《央行上调外汇风险准备金率至20％》的报道。文章称，自8月6日起，远期售汇业务的外汇风险准备金率将从0调整为20％。在当下人民币贬值压力加大的背景下，央行此举在抑制外汇市场过度波动的同时，也对国际投机资本沽空人民币构成新的威慑力。消息发布当日，人民币汇率迅速止跌反弹，离岸人民币汇率迅速拉升近500点。

央行新闻发言人表示，近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，人民银行决定再次将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20％。

“对远期售汇征收风险准备金不属于资本管制，也并非行政性措施，而是宏观审慎政策框架的一部分。”该发言人同时强调，要求金融机构按其远期售汇签约额的20％交存外汇风险准备金，相当于让银行为应对未来可能出现的亏损而计提风险准备，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，属于透明、非歧视性、价格型的逆周期宏观审慎政策工具。

平安证券首席经济学家张明表示，央行选择此时调节外汇风险准备金，可以稳住市场预期。

中国银行国际金融研究所研究员谢峰认为，通过市场化方式进行管理，是管理日益成熟的表现。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定依然是汇率政策的目标，央行完全有能力实现上述目标，同时他预计，如果外汇市场顺周期行为延续，可能会出台更多管理措施。